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信托業風險不斷,1500多億保障基金為何“按兵不動”

信托業風險不斷,1500多億保障基金為何“按兵不動”

2020年10月30日 03:59 來源:第一財經參與互動參與互動

  宏觀經濟持續下行,再加上強監管,過去十多年疾奔的信托業腳步停滯下來,不少公司暴露出較大問題,信托行業面臨較大的考驗。

  不少投資者以及部分信托公司寄希望中國信托業保障基金有限責任公司(下稱“信保基金公司”)能夠解決部分問題。信保基金公司官網顯示,截至2019年9月末,已完成22期信托業保障基金的認購、收益分配和清算工作,基金認購余額1456.76億元;信托業保障基金資產總額1535.42億元。

  另外一位信托人士表示,信保基金公司將保障基金日常投資于同業存款、貨幣市場基金、國債等金融產品,有點浪費資源。

  當前,信托業行業并不景氣,保障基金為何沒有動用?“信托公司若動用這筆錢,一方面會說明信托公司存在違規或是未盡責問題,對其在行業的聲譽存在負面影響,進而影響其業務開展;另一方面信托公司在處置風險項目時,更傾向于使用表外的方式,否則不利于其行業評級。”用益信托研究員帥國讓對第一財經記者稱。

  不過,一位中小信托公司人士表示,信保基金公司最初設立的目的是為了保障行業發展。但在其后來的章程中,規定了如何向信托公司籌集資金,至于如何實施救助流動性困難的信托公司,并沒有詳細描述。當前信保基金公司市場化運作,僅從收益、風險安全角度開展業務,不太注重行業救助性功能。

  截至發稿,信保基金公司并未對第一財經記者進行回應。

  信托業風險接連不斷

  雖然隨著疫情的穩定,社會生產經營活動逐步恢復,信托公司業務趨向正常。但當前優質資產的稀缺以及違約風險的上行使得投資者避險情緒加重,信托展業依舊面臨比較大的壓力。

  第一財經記者不完全統計,今年第二季度和第三季度中,共發生信托產品違約事件190起,涉及金額821億元。其中,投向工商企業領域的產品違約風險維持高位,違約事件最多、涉及金額最大。

  在疫情較為嚴重的第一季度,風險項目增速更快。信托業協會數據顯示,從風險項目數量和風險資產規模的環比變動來看,2020年一季度末,信托業風險項目個數為1626個,環比增加79個,增幅為5.11%。2020年一季度末,信托行業風險資產規模為6431.03億元,環比增加660.56億元,增幅11.45%。

  就機構層面來看,多家信托公司出現不小的風險。例如,安信信托已連續兩年發生重大虧損。另外,截至2019年12月31日,安信信托固有業務負債逾期金額就已達到24億元;截至2020年6月30日,安信信托因提供保底承諾等原因引發訴訟40宗(存續),涉訴金額達178.05億元。

  今年6月份,四川信托多個TOT項目(資金池的一種)逾期。該公司TOT產品總規模約為250億元,涉及45個項目,今年下半年至未來幾年將陸續到期。此外,今年7月份,因新時代信托、新華信托觸發《中華人民共和國銀行業監督管理法》第三十八條和《信托公司管理辦法》第五十五條規定的接管條件,銀保監會對上述機構實施接管。接管期限自2020年7月17日起至2021年7月16日,可依法適當延長。

  “目前,信托行業的轉型并不順利。2020年三季度集合信托市場遇冷,融資類業務規模壓降是較為直接的原因。信托公司目前將轉型的重要布局放在標品信托和傳統業務的升級改造方面,但因受到種種限制而未有太大的起色。另外,三季度信托行業的風險事件高企,非標資金池類產品風波再起,信托公司的展業預期會謹慎。”一位信托分析人士稱。

  1535.42億元保障基金“按兵不動”

  目前,越來越多的市場目光聚焦在信托基金公司身上。信保基金公司官網顯示,是由信托業協會聯合13家經營穩健、實力雄厚的信托公司出資設立,于2015年1月16日獲發營業執照,注冊資本115億元。信保基金公司作為保障基金的管理人,負責保障基金的籌集、管理和使用,主要任務和目標是按照市場化原則,預防、化解和處置信托業風險,促進信托業持續健康發展。

  信保基金公司官網還顯示,截至2019年9月末,已完成22期信托業保障基金的認購、收益分配和清算工作,基金認購余額1456.76億元;保障基金累計實現投資收益168.83億元,向68家信托公司分配收益61.35億元,留存收益75.83億元,留存收益全部滾存入基金;保障基金資產總額1535.42億元。

  信托公司與信保基金公司的關系是什么?主要在兩個方面:信托公司認購信托保障基金,在特定條件下申請保障基金貸款;信保基金公司可以用自營資金為信托公司提供流動性支持。

  在保障基金的來源上,《信托業保障基金管理辦法》規定,保障基金現行認購執行下列統一標準,條件成熟后再依據信托公司風險狀況實行差別認購標準:信托公司按凈資產余額的1%認購,每年4月底前以上年度末的凈資產余額為基數動態調整;資金信托按新發行金額的1%認購,其中:屬于購買標準化產品的投資性資金信托的,由信托公司認購;屬于融資性資金信托的,由融資者認購。在每個資金信托產品發行結束時,繳入信托公司基金專戶,由信托公司按季向保障基金公司集中劃繳;新設立的財產信托按信托公司收取報酬的5%計算,由信托公司認購。

  當前,信保基金公司用自營資金為信托公司提供流動性支持的較為多見。例如,2019年5月,泛海控股披露,其控股子公司民生信托向信保基金公司申請7億元的流動性支持資金,且控股子公司武漢中央商務區股份有限公司將為上述融資提供擔保;2019年7月,西安銀行發布公告稱,收到股東長安信托的通知,獲悉長安信托將其持有的7673萬股限售流通股質押給信保基金公司。

  問題在于,信托公司在哪些條件下可以申請使用保障基金?《信托業保障基金管理辦法》規定,保障基金主要用于向信托公司提供短期流動性支持和處置高風險信托公司,具體為:信托公司因資不抵債,在實施恢復與處置計劃后,仍需重組的;信托公司依法進入破產程序,并進行重整的;信托公司因違法違規經營,被責令關閉、撤銷的;信托公司因臨時資金周轉困難,需要提供短期流動性支持的;需要使用保障基金的其他情形。

  一家小型信托公司的人士稱,目前一些信托公司出現流動性風險,需要支持。例如,資金池業務以前是被默認許可發行的,現在強監管、經濟下行,猛剎車,部分信托公司資金上遇到不小的困難。保障基金是為應對投資者的利益設立的,在化解風險中,信托公司第一步應得到保障基金的幫助,而不是信托公司動用自有資金或者讓投資者完全自擔風險。“也可能是信保基金公司的10多家股東單位目前經營比較穩健,讓信保基金公司追求的是市場化行為,所以認為沒有義務來幫助其他存在風險的信托公司”。上述人士稱。

  另外一位業內人士稱,在監管機構、法院認定信托公司違規或是未盡責,應當賠償損失的,信托公司是可以使用保障基金的。不過在目前市場上,這一情況還未出現。

  此外,第一財經記者發現,今年8月底,安信信托公告顯示,前期安信信托因業務開展需要,向信保基金公司申請流動性支持。信保基金公司提供的流動性支持本金存續額為56.5億元,已經處于逾期狀態。

  信保基金公司注冊資本金為115億元,向安信信托提供的流動性支持金額卻如此之大,這是一個大膽的舉動。目前,這筆業務的逾期對信保基金公司有何影響?另外,在不少信托公司風險頻發的當下,保障基金未見動用的原因是什么,是否另有布局?信保基金公司并未回應。

  作者:陳洪杰

【編輯:陳海峰】
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